TE 202511

世界都在变聪明，我只想活明白

正文

政治与外交

• 文中详细提到中美关系在贸易和科技领域的博弈持续升级，美国出台新一轮芯片管制措施，但中国通过产业链韧性与国内替代应对。

• 中国与中东、非洲国家合作深化，尤其在能源与基建领域签署多项战略协议。

• 国内治理层面，文件强调了“稳增长、促民生、强科技”的政策三支柱。

中美“脱钩”像离婚不离家，嘴上喊分手，心里还惦记着芯片。

经济与金融

• GDP 增速稳中略降，但内需恢复乏力，消费信心不足。

• 房地产市场继续探底，政策层面加大保障性住房投放。

• 人民币汇率波动明显，央行干预频繁，强调“稳汇率、护信心”。

• 股市在政策呵护下略有反弹，但资金面依旧紧张。

政策托市像中药调理，见效慢、苦味重，但总比没有药强。

科技与产业

• 人工智能、半导体、新能源汽车继续是政策重点。

• 国内 AI 大模型开始向“产业落地阶段”转型，企业间竞争加剧。

• 电动车出口量再创新高，但面临欧洲反补贴调查压力。

• 国产芯片良率与算力平台显著提升，显示自主创新加速。

国产替代像换车，虽然起步晚，但潜力大。

社会与民生

• 就业压力仍存，青年失业率虽下降但结构性矛盾突出。

• 政府加大对医疗、养老、教育数字化投入，强调“智慧民生”。

• 居民储蓄率上升、消费欲望下降，折射出普遍的不确定感。

老百姓赚不到钱，不敢花钱，对未来普遍悲观，与宣传不符

国际格局与地缘政治

• 俄乌冲突陷入长期化，欧洲能源安全问题持续。

• 中东局势复杂化，油价短期内震荡上升。

• 东南亚经济体因供应链转移获益明显，成为中美竞争的“中间缓冲带”。

风浪越大鱼越贵

未来趋势与展望

• 报告预测 2026 年将是“内需修复与科技决胜之年”。

• 呼吁加强制度韧性、政策连续性与社会信心建设。

• 对外环境依旧复杂，但认为“危中有机，稳则有望”。

预测总是充满希望，现实让人愈加清醒。

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